Из зарубежной практики применения резервных требований

Исторически обязательные резервы развились из необходимости для банков всегда иметь наготове денежную наличность в виде кассовых резервов для бесперебойного возврата вкладов и депозитов по требованию вкладчиков и проведения расчетов с другими банками. Иными словами, кассовые резервы, хранившиеся банками в центральном банке, служили гарантийным фондом для выполнения указанных обязательств банков.

Впервые практика обязательных резервов была официально введена в 1913 г. в США при создании Федеральной резервной системы (ФРС). Впоследствии ФРС получила право пересматривать норму обязательных резервов. Изменение нормы этих резервов стало одним из методов денежно-кредитной политики. После Второй мировой войны принцип изменяющихся обязательных резервов был введен центральными банками многих стран.

Как известно, часть своих кассовых (денежных) резервов коммерческие банки должны постоянно держать в налично-денежной форме в качестве обеспечения своих обязательств. Основу этих резервов наличности банков составляют вклады (депозиты) их клиентов. Частью таких банковских резервов являются и обязательные резервы, хранение которых на специальных счетах в центральном банке обычно предписывается законом.

Обычно минимальный остаток средств на таком счете, т.е. норма (норматив) обязательных резервов, определяется в национальном банковском законодательстве в процентном отношении к соответствующим статьям пассивов или активов кредитных институтов. Указанная норма может дифференцироваться в зависимости от: срока деятельности; величины пассивов или активов банков; видов и размеров привлекаемых ими вкладов (до востребования, срочные, сберегательные и прочие виды вкладов) в национальной или иностранной валюте; гражданства вкладчика; региона деятельности банков и других условий. Мировая практика показывает, что дифференцированные нормативы резервирования не только более эффективны вследствие более «избирательного удара», но и разумнее в социальном плане. Например, в Германии резервная политика Бундесбанка предполагает преференции для банков, выполняющих определенные социальные функции.

В мире наблюдается большой разброс норм резервирования. В последние несколько лет они составляли: в Великобритании — 0,45%, Японии — от 0,125 до 2,5, Швейцарии — 2,5, Германии — от 4,15 до 12,1, Франции — от 3 до 5,5, Испании — 17, Италии — 25%. Во многих странах, как и в России, верхние уровни резервов ограничены законом. Так, в Германии указанные нормы не могут превьш1ать: по вкладам до востребования (до месяца) — 30%, по срочным обязательствам (от одного года до четырех лет) — 20, по сберегательным вкладам — 10%.

В некоторых странах в случае нарушения банками установленного норматива предусматривается введение специальных (дополнительных) резервных требований в проценте от суммы нарушения.

Величина резервных требований может определяться двояким способом — по отношению к банковским пассивам либо к банковским активам. В настоящее время в подавляющем большинстве стран указанный норматив устанавливают к пассивам банков. Суть этого наиболее старого способа состоит в том, что банки должны резервировать на счетах в центральном банке часть привлеченных вкладов (депозитов) клиентов. В немногих странах базисом исчисления размера резервов служат объемы выдаваемых кредитов.

Нормы обязательных резервов по пассивам могут устанавливаться в отношении всех банковских пассивов или их части. В большинстве стран основной статьей при расчете резервов служит объем вкладов (депозитов) населения, предприятий и небанковских организаций. Однако в некоторых странах (Нидерланды, ФРГ) при их определении учитываются и межбанковские обязательства (из них тоже могут делаться исключения).

Разновидность метода определения резервных требований по отношению к банковским пассивам — установление резервов в зависимости от изменения совокупных пассивов банков, т.е. от увеличения или уменьшения их сальдо за период (разница между поступлениями денег на основные корреспондентские счета и выдачами с них денег). В большинстве стран используется именно этот метод.

Способ определения величины резервных требований по отношению к. банковским активам (кредитам) считается французским изобретением и применяется редко. Суть его заключается в количественном ограничении (лимитировании) кредитных вложений посредством установления верхних пределов общей суммы кредитов или их прироста («кредитные потолки »). Причем указанные параметры устанавливаются в индивидуальном порядке для каждого банка. Могут лимитироваться также объем и число кредитов, выдаваемых одному клиенту.

У каждого способа есть свои преимущества и недостатки. Но любые нормы резервов отрицательно влияют на рентабельность банков, которые вынуждены «замораживать» часть своих пассивов или активов. Резервные требования в определенном смысле можно рассматривать как своеобразный налог на банки (уменьшение средней величины процента, приносимого банковскими активами), который либо прямо взимается с банка и его участников, либо перекладывается на его клиентов посредством уменьшения депозитных ставок и увеличения ставок кредитных. Одним из результатов применения «резервного налога» может быть нарушение процесса аккумулирования средств в банках, поскольку ресурсы направляются мимо них в другие кредитные организации.

В 1980-е гг. центральные банки западных стран отказались от использования упомянутых выше количественных ограничений. В ФРГ подобные ограничения вообще не практиковались. Лишь на короткие промежутки времени кредитные ограничения вводились в США (1980 г.) и Великобритании (до 1971 г.). По мнению западных экономистов, данный метод служит эффективным антиинфляционным средством. К прямому ограничению объемов банковского кредитования центральные банки прибегают обычно в периоды усиления инфляции или кризисов платежных балансов. Теперь такие ограничения применяются главным образом в среднеразвитых капиталистических странах и в развивающихся странах.

В большинстве стран обязательные и добровольные (рабочие) резервы банков хранятся в центральном банке на одном и том же беспроцентном текущем счете («основной корреспондентский счет» или «резервный счет»), который представляет собой разновидность депозитного счета до востребования и по существу выполняет те же функции, что и обычный текущий счет, но с учетом специфики банка. На счете хранятся собственные капиталы банков: уставный, резервный, страховой и др.

В дни, когда центральный банк регулирует такие счета, банки обязаны иметь на них необходимые обязательные резервы. В периоды между днями регулирования банки вправе использовать остатки средств на указанных счетах для проведения своих кредитных и иных активных операций. В некоторых случаях в определенные дни банки должны поддерживать на данных своих счетах сверх обязательных еще и дополнительные, избыточные резервы.

Все больше стран отказывается от раздельного хранения в центральных банках на отдельных счетах обязательных и добровольных резервов коммерческих банков, разрешая последним временно использовать средства ФОРов. Так, в Италии до 1990 г. обязательные резервы банков на счетах в Банке Италии не могли быть использованы, но в дальнейшем им разрешили временно использовать до 8% указанных средств при условии соблюдения в
среднем за месяц установленных нормативов резервных требований.

Поддержание средств в необходимых размерах на счетах в центральных банках — непростая задача. Во-первых, размер остатков средств на этих счетах постоянно колеблется в связи с необходимыми переводами денег в качестве платежей. Во-вторых, объемы средств на вкладных (депозитных) счетах в самих банках непрерывно меняются, в результате даже при неизменной величине норматива, резервов их абсолютные суммы должны систематически корректироваться. В-третьих, банки стремятся свести к минимуму свои резервы, являющиеся бездоходными активами, и прибыльно разместить высвободившиеся ресурсы. В-четвертых, у банков с филиальной сетью возникают дополнительные трудности с оперативной обработкой информации и принятием решений для управления резервами.

В этой связи многие центральные банки применяют схему резервирования, которая предусматривает размещение у них коммерческими банками депозитов определенного размера в среднем за период; схема характерна для Австрии, Испании, США, Франции, ФРГ, Швейцарии и Японии. Отсутствует процедура усреднения в Италии. В Великобритании усреднение показателей не применяется с 1981 г.

Расчетный период и период выполнения (соблюдения, поддержания) банками обязательств по резервам перед центральным банком в разных странах неодинаковы. В 1998 г. ФРС США провела реформу, основная цель которой состояла в отказе от использования механизма так называемого одновременного формирования резервных требований.

В настоящее время центральный банк любой страны, использующий обязательное резервирование, в абсолютном большинстве случаев ограничивается изменением либо нормативов резервов, либо (значительно реже) структуры резервируемых обязательств банков. Применявшаяся в США схема резервирования, построенная на принципе одновременности выполнения резервных требований, долгое время рассматривалась мировой банковской общественностью как образец. И вдруг реформа...

Основная идея одновременного обязательного резервирования (использовалась в США в 1984—1998 гг.) заключалась в следующем. Размер требований каждая кредитная (депозитная) организация рассчитывала на двухнедельной основе исходя из данных ежедневных балансов об остатках привлеченных средств. Период расчета требований начинался каждый второй вторник месяца и заканчивался спустя 14 дней в понедельник. Период выполнения требований начинался спустя два дня после начала периода расчета (в четверг) и также был равен двум неделям. Депозитные организации управляли своей резервной позицией на счете в окружном банке ФРС таким образом, чтобы по окончании периода выполнения средняя величина резервных средств на счете была не меньше той величины, которая была установлена в период расчета.

Применяемая в настоящее время так называемая запаздывающая система резервирования (в этом и состояла суть реформы) отличается от прежней фактически одним элементом — 30-дневным лагом (вместо прежнего двухдневного) между началом периода расчета и началом периода выполнения обязательств по резервам. В целом реформа не оказала существенного влияния ни на фактическое состояние обязательных резервов в США, ни на ликвидность американских банков.

Формирование обязательных резервов - очень сложный и трудоемкий процесс. Из-за этого некоторые центральные банки допускают возможность зачета (переноса) избытка или дефицита резервов с текущего периода на следующий, что повышает гибкость регулирующих мер.

Так, в США избыточные резервы до 2% резервных требований и требований по сальдо межбанковского клиринга за 14-дневный период поддержания могут переноситься на следующий 14-дневный период. Нехватка резервов в размере 2% может аналогичным образом переноситься на следующий срок с тем, чтобы она была восполнена дополнительными резервами в следующем периоде их поддержания. За нехватку резервов больше допустимого размера взимается пеня, равная учетной ставке плюс 2%.

Начиная с середины 1970-х гг. в рыночно развитых странах отчетливо прослеживается тенденция к снижению норм обязательных банковских резервов. Центральные банки наделяются все более широкими полномочиями в области резервной политики, что повышает гибкость всего механизма резервных требований. В банковском законодательстве ряда стран фиксируется лишь верхняя граница норм обязательных резервов по отдельным видам депозитов. В этих пределах центральные банки могут варьировать указанные нормы в зависимости от целей и задач денежной и кредитной политики. Практически все остальные вопросы, связанные с претворением в жизнь резервной политики, центральные банки также решают самостоятельно.

Постепенно расширяется «база резервных требований» (резервная база), а также круг институтов, охватываемых резервными требованиями центральных банков. Наблюдается тенденция к расширению перечня денежных активов, которые банки могут использовать для удовлетворения резервных требований. Сначала они состояли главным образом из денег, хранившихся на корреспондентских счетах в центральном банке. Впоследствии к ним стали причисляться и другие высоколиквидные кассовые активы банков: наличность в кассах и сейфах банков, текущие депозиты (вклады до востребования), хранящиеся на корреспондентских счетах в других кредитных организациях. Так, в Австрии, Великобритании, Италии, США, Франции, ФРГ, Швейцарии, Швеции и Японии кредитные организации вправе засчитывать свою имеющуюся у них наличность в счет установленных резервов. В Австрии и Швейцарии к активам, засчитываемым в резервы, относятся, в частности, и средства на счетах в головных банках банковских групп.

Усиливается взаимосвязь резервной и процентной политик центральных банков. С одной стороны, в ряде стран (Японии, ФРГ, Франции) введены штрафы за невыполнение банками норм обязательных резервов, а с другой — предпринимаются попытки использовать депозитный процент (процент, который центральный банк платит за хранящиеся у него резервы коммерческих банков) в качестве стимула, побуждающего банки своевременно и в полном объеме выполнять резервные требования. Так, в Швеции в начале 1990-х годов центральный банк за избыточные резервы платил банкам доход в размере 6% годовых. Аналогичные подходы используются в Испании, Италии, Финляндии и некоторых других странах.