Основные термины
(даются в соответствии с Законом «О рынке ценных бумаг»

Эмиссионная ценная бумага — любая ценная бумага, которая характеризуется одновременно следующими признаками: закрепляет совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных в Законе формы и порядка; размещается выпусками; имеет равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценной бумаги.

Акция — эмиссионная именная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли АО в виде дивидендов, на участие в управлении этим АО и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента, а также зафиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации. Доходом по облигации являются процент и/или дисконт.

Банки могут выпускать (эмитировать) эмиссионные и другие ценные бумаги, именные и на предъявителя (последнее не распространяется на акции и опционы эмитента). В любом случае данный процесс жестко регламентируется. Если при этом имеются в виду эмиссионные бумаги, то банки должны сверять свои действия прежде всего с ранее названной Инструкцией ЦБ от 22 июля 2002 г. № 102, которая содержит, в частности, следующие общие требования к регистрации и выпуску банками акций, облигаций и иных эмиссионных ценных бумаг:

1) все выпуски названных ценных бумаг банков независимо от величины выпуска и количества инвесторов должны проходить государственную регистрацию; органами такой регистрации являются Департамент лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций в составе центрального аппарата Банка России и ТУ ЦБ; между этими двумя уровнями регистрации имеется определенное (хотя и не слишком жесткое) разделение труда и полномочий;
2) банк не может одновременно выпускать акции и облигации;
3) банкам запрещается рекламировать выпускаемые ими ценные бумаги до завершения их государственной регистрации.

Банки, создаваемые (созданные) в форме открытого или закрытого АО, формируют (увеличивают) свои УК из номинальной стоимости акций, приобретенных акционерами (новыми и/или прежними). Другими словами, выпуск банком акций непосредственно отражается на величине его УК, а также нередко на распределении последнего между разными участниками банка (акционерами) и только с этими целями и проводится.

К важнейшим нормам, регламентирующим данный процесс, относятся следующие.

1. Банк в форме ОАО вправе пытаться разместить свои акции путем подписки на них и конвертации, а в случае увеличения его УК за счет имущества самого банка (капитализация собственных средств) — посредством распределения дополнительных акций среди имеющихся акционеров. При этом подписка может быть открытой (публичное размещение) или закрытой (за исключением случаев, когда возможность закрытой подписки ограничена в уставе банка-эмитента или требованиями правовых актов РФ).

Банки активно работают и с такими ценными бумагами, которые могут выпускать только они. Основными бумагами такого рода считаются банковские сертификаты — сберегательные и депозитные.

Выпуск и использование данных ценных бумаг регламентируется Положением ЦБ «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» (последняя его редакция была утверждена Указанием от 31 августа 1998 г. № 333-У).

Из Положения
«О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» (в изложении)

Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом его филиале.

Любому инвестору для работы на РЦБ необходимы:
• лицензия на проведение соответствующих операций с ценными бумагами;
• прямой доступ к различным сегментам рынка (главным отечественным биржевым площадкам, Российской торговой системе, региональным торговым площадкам, внебиржевому рынку);
• развитая инфраструктура (современное оборудование, удаленные терминалы для совершения операций на различных торговых площадках, коммуникационные системы);
• информационно-аналитические ресурсы;
• опыт и профессионализм в области инвестирования;
• квалифицированные кадры;
• время и возможности для ежедневной кропотливой работы с фондовыми ценностями.

В разрезе финансовых инструментов данный рынок (биржевой и внебиржевой) представлен в основном акциями топливно-энергетических монополий и относительно ликвидными долговыми обязательствами государства, т.е. здесь торгуются следующие виды ценных бумаг:
1) корпоративные ценные бумаги (рынок корпоративных ценных бумаг — это рынок акций, рынок облигаций, рынок векселей);
2) государственные (федеральные) ценные бумаги;
3) ценные бумаги субъектов РФ;
4) производные ценные бумаги;
5) депозитарные расписки российских эмитентов (германские. Лондонская, Нью-Йоркская фондовые биржи и внебиржевой рынок США).

Ими являются:
• Банк России как контролирующий орган и основной дилер по государственным ценным бумагам (ГЦБ). Действует на фондовом рынке по поручению Минфина РФ, отражает интересы государства на этом рынке;
• государство в лице Минфина РФ — эмитент соответствующих бумаг (их первичное размещение и погашение поручено Банку России);
• инвесторы — любые юридические и физические лица (резиденты и нерезиденты), имеющие право приобретать указанные бумаги и владеть ими;
• дилеры — профессиональные участники РЦБ (банки и инвестиционные компании).

На РЦБ банки чаще всего выполняют для своих клиентов (юридических и физических лиц) посреднические функции финансовых брокеров, т.е. .размещают их средства на этом рынке, проводя следующие операции (сделки):
1) покупка ценных бумаг на аукционах и вторичных торгах;
2) продажа бумаг на вторичных торгах.

Весьма активно крупные банки действуют как андеррайтеры (организация размещения ценных бумаг клиентов — компаний и администраций субъектов РФ и муниципалитетов). Достаточно активно применяется кредитование клиентов под залог принадлежащих им ценных бумаг, в том числе по технологии репо, а также кредитование посредством выдачи ценных бумаг (векселей) самих банков. Заметим, что в первом случае наибольшая сложность для банков связана с проблемой адекватной денежной оценки ценных бумаг (пакетов ценных бумаг) клиентов.

Валюта — это деньги (денежная единица) другого государства. Как известно, при наличии спроса и других предпосылок деньги могут выступать в качестве специфического товара, имеющего свою цену (для банков деньги существуют прежде всего в этом качестве). Если в роли товара фигурируют иностранные деньги, то говорят о курсе валюты. Таким образом, курс валюты (валютный курс) — это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (других стран) или в международных денежных единицах (СДР евро), при сделках ее купли-продажи. Определение курсов валют иначе называется их котировкой.

Курс валюты в общем случае может формироваться (устанавливаться) в зависимости от обстоятельств: либо в процессе сопоставления предложения определенной валюты и спроса на нее в условиях свободного рынка; либо с помощью его регулирования государственными органами (министерством финансов и центральным банком); либо комбинированно, когда одновременно используются оба подхода. При этом основными факторами, влияющими на величины спроса и предложения, являются: экономическая и политическая ситуация в стране; темпы инфляции и инфляционные ожидания; состояние платежного баланса страны; разница процентных ставок в разных странах; степень использования валюты как международного платежного и резервного средства; степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках; валютная политика.

Валютное законодательство РФ включает в себя:
• отдельные положения Закона «О банках и банковской деятельности»;
• отдельные положения Закона «О Центральном банке РФ»;
• отдельные нормы старого Закона «О валютном регулировании и валютном контроле» от 9 октября 1992 г. № 3615-1;
• новый Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря2003 г. № 173-ФЗ.